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導語：5月以來國際原油價格出現反彈，擺脫了4月的低迷表現，布倫特價格短期內已消除了跌破60美元的風險。那么2025年6月預計國際油價走勢如何，歷史上的6月又作何表現呢？

1、5月國際油價上漲，但價格處于近五年來的低位

2025年5月布倫特價格目前約65美元/桶，較月初上漲4.47%，但均價（截至5月21日）為63.81美元/桶，環比跌4.22%，同比跌23.12%，明顯低于過去五年同期水平。5月布倫特價格波動區間為60.23-66.63美元/桶，5月油價上漲的主要利好因素是中美經貿會談結果向好，市場對貿易爭端風險的憂慮減弱，且美伊談判仍有分歧，以色列也導致中東局勢存在不穩定性。

2、歷史來看6月漲勢占據上風，僅2017年跌勢較明顯

從歷年6月的原油價格表現來看，刨除遭遇新冠疫情黑天鵝事件的2020年后，可以看到歷史的6月漲勢占據上風，只有2017年的跌勢相對明顯。從漲跌幅來看，上漲年份的漲幅多在3-10%，下跌年份的跌幅多在1-5%。

3、歷史來看漲勢占優，今年6月同樣有上漲契機

表1 2014-2024年6月國際原油市場核心影響因素一覽

數據來源：隆眾資訊

從過去10年（2020年為疫情年份過于特殊、不作統計）6月的表現來看，上漲年份次數占優。下跌的年份中，跌勢較為明顯的只有2017年。而歷史的上漲年份來看，美國夏季出行高峰提振燃油消費及地緣局勢趨緊是主要利好支撐，今年6月來看美國夏季出行的傳統旺季依然存在，且美伊、伊以局勢存在趨緊跡象。

從歷史年份有OPEC+減產的時段來看，國際原油價格均未出現過大幅下滑，無一例外，但6月OPEC+增產力度依然維持在40萬桶/日左右，屬于利空因素。但部分產油國的補償性減產及地緣局勢不穩帶來的潛在供應風險可能形成對沖，因此預計OPEC+增產釋放的利空壓力相對有限。

整體來看，歷史上的6月油價漲勢占優，且今年6月利好因素也依然存在，美伊和伊以局勢的走向值得關注。另外歷史來看，6月美國夏季出行高峰對燃油消費的提振效果較為明顯，也將提供利好拉動，預計6月國際油價存在上漲契機。